与之相反的是，一些企业远离“以客户为中心”，“资本运作”大行其道，严重扭曲了传统的商业思想。
当然，一部分企业经营者之所以热衷资本运作，是因为他们以美国企业的经营思想作为标杆，尤其是把“股东利益最大化”作为企业决策最高指导纲领。
对此，中国人民大学教授、华为高级顾问田涛和吴春波撰文评价说：“企业家天天围着股票市场的指挥棒转，按照证券分析家们的观点来决定企业做什么、不做什么，结果使得企业其兴也勃焉——迅速扩张，市值膨胀，在不长的时间内造就一个行业巨无霸；其败也忽焉——几天之间，甚至几小时之间市值大幅缩水，皇冠落地，辉煌不再。”(10)
在美国市场如此，在中国市场也有很多企业经营者因为热衷资本运作，结果成为昙花一现的明星企业。田涛和吴春波告诫：“一批批的实业家成了资本新贵，企业却如气球一般膨胀并爆裂。资本市场培育了大批为‘资本’而疯狂的‘机会型’商人，而公司呢，要不短命地兴盛，要不永远在股东的短期追求中疲于喘息。”
田涛和吴春波呼吁企业经营者注意，“常识在被扭曲，在变形”。两位学者得出这样的结论，一个重要的依据是，“以客户为中心”的传统商业思维曾作为一个普遍适用的商业常识，却成为少数企业的制胜法宝。
2014年5月，任正非在伦敦召开的一次新闻发布会上对外宣称，华为没有上市的打算。针对当时的美国“禁令”，一些研究者就建议华为通过上市的手段来减缓来自美国的打压。
任正非回应称，华为不上市，源于资本市场过于贪婪。华为坚持不上市，而且也实现了自己的全球化战略，从某种角度来说，从侧面证明了华为“以客户为中心”战略的正确。
在此之前，查阅任正非对华为不上市屈指可数的几次回应，任正非的态度可谓相当坚决。任正非认为，西方市场资本“贪婪”的本质会伤害华为的长期发展前景。任正非说：“我们都听过传统经济学中的大量理论，这些理论都宣称股东具备长远视野，他们不会追求短期利益，并且会在未来做出十分合理的、有据可循的投资。但事实上，股东是贪婪的，他们希望尽早榨干公司的每一滴利润。”
任正非此举赢得中国人民大学商学院黄卫伟教授等专家的认可，一旦企业的经营目标是追求某个指标或者某个利益群体利益的最大化，那么企业将难以生存。
黄卫伟教授高度评价说：“华为追求长期有效增长，不唯股东利益最大化、不唯员工利益最大化，为客户服务是华为公司存在的唯一理由。从财务角度来看，追求长期有效增长的就是追求企业的价值。这里的价值概念对华为这样的非上市公司来说不是资本市场的估值，而是回归价值的本质，即现实的获利能力和未来潜在获利机会的货币化。在华为看来，长期有效增长的内涵，首先是经营结果健康，即追求有利润的收入，有现金流的利润，不重资产化。其次是不断增强公司的核心竞争力。最后是构建健康友好的商业生态环境。经营结果必须稳健、均衡，才能支撑起公司的长期生存发展。华为的商业模式是：长期保持饥饿状态，不谋求赚大钱。”(11)
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