按照风险的存续性，教育投资风险可以分为永久性风险和暂时性风险。“教育投资的永久性风险”（PermanentRiskofInvestmentinEducation），是指教育投资主体和客体面临的潜在的、长期的、连续的、稳定的风险，如由于个人对某一学科的偏爱、教育对不同受教育者的影响、教育环境的变化等产生的不确定性。“教育投资的暂时性风险”（TemporaryRiskofInvestmentinEducation），是指教育投资主体和客体面临的可变的、暂时的、间歇的、波动性风险，如就业市场波动的可能、人们对某一教育项目（如出国留学、外语考试培训等）的偏好改变的可能等。
4.不同来源的风险
根据风险来源的不同，教育投资风险可分为三类：一是社会风险，即由社会变迁导致的教育投资风险，包括市场风险和环境风险等；二是政策风险，即由于政府政策的变化而导致的教育投资风险；三是个人风险，即由于教育投资者个人原因导致的教育投资风险，包括经营风险、个性风险和意外风险等。
5.有形风险和无形风险
按照风险出现的可见性，教育投资风险可以分为有形风险和无形风险。“教育投资的有形风险”（TangibleRiskofInvestmentinEducation），是指能够轻易感受到的教育投资贬值的可能性。它包括：校舍、图书等教育基础设施的使用折旧，教育决策错误，学校人才流失，个人健康状况转坏，专业不对口，由于生疏、遗忘等引起的知识技能的减少等。“教育投资的无形风险”（IntangibleRiskofInvestmentinEducation），是指不容易让人察觉的教育投资收益变动的可能性。这种风险主要是由社会发展、科技进步引起的。例如，科技的飞速发展使学校原来开设的专业变得不适应劳动力市场需求。
6.不同性质的风险
按照风险性质的不同，教育投资风险可以分为道德风险（也称信用风险、违约风险）；市场风险，即市场不确定性所形成的教育收益低于预期的可能性；判断风险，即教育投资主体认为投资客体具有升值的能力和潜力，但实际上客体不具备这种能力和潜力或不努力实现投资者的意愿的可能性；不可抗拒风险，即教育投资客体（比如某个人）突然死亡或受到某种意外的人身伤害而致疾致残的可能性。除此之外，国外有学者将风险分为市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险和不可规避风险。市场风险是指学费随着物价的变动而变动。流动性风险是指受教育者在毕业之后找不到工作。信用风险指受教育者在毕业之后由于失业或者收入低的原因无法偿还上学所欠的借款。操作风险主要是指健康风险。不可规避风险是由于劳动力市场的波动造成教育投资者在毕业之后找不到工作。
三、教育投资风险的计量
基于不同风险的认识，投资风险也有不同的计量指标。将风险定义为“结果的变动性”的风险观对应的是“以收益的方差为基础”的风险计量指标，包括“方差”“标准差”“变异系数”等；将风险视为“对损失的测算”的风险观对应的是以收益的“下偏矩”（LowerPartialMoments，LPM）为基础的风险计量指标，包括目标半方差、单边离差均值等。在LPM法中，只有收益分布的左尾部才被用来进行风险度量。在教育投资风险实证研究文献中，大多采用第一种风险观及相应的计量指标。
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